发布时间：2025-03-25 13:25  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　从线)存正在较高的手艺或成本壁垒可以或许抵当“内卷”、同时结构增量项目或结构海外项目标：中信特钢(000708。SZ)、甬金股份(603995。SH)、久立特材(002318。SZ)。

　　1)出产：11月国产铁矿石原矿产量8，115万吨，同比+1。9%。2)进口：11月进口铁矿砂及其精矿10，186万吨，环比-198万吨/-1。9%，同比-88万吨/-0。9%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿112，424万吨。

　　智通财经APP获悉，华福证券发布研报称，瞻望12月，短期来看，进入淡季供需走弱，但库存程度不高供需矛盾压力尚未，出格是钢厂库存连结正在合理程度，社会冬储也存正在必然预期，短期对钢价构成较好支持。持久来看，全国财务工做会议指出，2025年要实施愈加积极的财务政策，提高财务赤字率；全国住房城乡扶植工做会议指出，要持续用力鞭策房地产市场止跌回稳、鼎力实施城市更新等；政策指向明白且持续加力，2025年基建、地产等行业用钢需求进一步安定，钢铁根基面或将送来本色改善。

　　从线)期待窘境反转，业绩弹性大，别离侧沉于极致挖掘降本空间或摸索国企估值提拔的方大特钢(600507。SH)、三钢闽光(002110。SZ)。

　　原料方面：铁矿石供给有所收缩，内矿产量和外矿进口数量均呈现下滑，口岸库存连结高位运转；原煤产量提拔，炼焦煤进口数量连结增加，炼焦煤供给连结宽松。出产方面：钢厂出产节拍放缓，粗钢产量环比回落，全年累计产量降幅收窄；此外钢筋产量下滑幅度更峻峭，品种分化延续。出口方面：11月钢材出口数量环比下降，但同比仍处于高位；钢材出口以价换量，价钱仍具备较强合作力；连结关心商业摩擦加剧对钢材出口的影响。

　　从线)军平易近两用、高温合金做为成长的细分赛道持续高景气、属于行业龙头的钢研高纳(300034。SZ)、特钢(600399。SH)；其他关心受益于铜二期放量的河钢资本(000923。SZ)。